Finanzmärkte und Währungen

Die Geld-, Kredit-, Kapital- und Devisenmärkte genießen seit der Finanzkrise 2008/2009 mehr öffentliche Aufmerksamkeit als je zuvor. Denn aufgrund der globalen Verflechtungen und systemischen Risiken hat sich die Krisenanfälligkeit der einzelnen Volkswirtschaften spürbar erhöht.

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Finanzaufsicht Lesezeit 3 Min. Lesezeit 1 Min.

Immobilienmärkte im Visier

Die globale Finanzkrise hat gezeigt, dass die bisherige Art der Finanzaufsicht nicht ausreicht, um systemische Krisen zu vermeiden. Dies soll nun ein neuer Ansatz gewährleisten, die sogenannte makroprudenzielle Aufsicht. In Deutschland ist dafür der Ausschuss für Finanzstabilität (AFS) zuständig. Werden dessen Vorschläge Gesetz, hat er sehr wirkungsvolle Pfeile im Köcher – und läuft Gefahr, damit übers Ziel hinauszuschießen.

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Wohnungsbaukredite an private Haushalte
Entwicklung der Hauspreise
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Finanzmarktreform Lesezeit 3 Min. Lesezeit 1 Min.

Zu kurz gedacht

In Deutschland haben die meisten Darlehen an Häuslebauer und Wohnungskäufer lange Laufzeiten – das schafft Planungssicherheit und stabilisiert den gesamten Immobilienmarkt. Ausgerechnet die Finanzmarktregulierungen im Rahmen von „Basel III“ setzen nun aber Anreize für Banken, mehr kurzfristige Darlehen zu vergeben.

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Eigenkapital in Prozent der Bilanzsumme für verschiedene Typen von Kreditinstituten Ende September 2014
So viel Prozent der von deutschen Kreditinstituten vergebenen Darlehen für den Wohnungsbau hatten diese Laufzeiten, Betrachtung von 1951 bis 2013
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Euro-Rettungsschirm Lesezeit 2 Min. Lesezeit 1 Min.

Erstmals direkte Bankenhilfe möglich

Seit kurzem können europäische Krisenbanken direkte Kapitalhilfen aus dem Euro-Rettungsschirm erhalten. Da dies mit höheren Risiken verbunden ist als die Kreditvergabe an notleidende Staaten, sind die Bedingungen für die Bankenrettung deutlich restriktiver.

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Kapitalausstattung und Ausleihen des Euro-Rettungsschirms im November 2014
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Zombie-Unternehmen Lesezeit 1 Min. Lesezeit 1 Min.

Von Zinsen, Zombies und Zahlungsverpflichtungen

Im vergangenen Jahr mussten nur 25.995 Firmen den Gang zum Insolvenzgericht antreten, im Krisenjahr 2009 war es noch ein Fünftel mehr. Doch die gute Nachricht hat auch eine Kehrseite: Dank der Niedrigzinsen überleben auch Firmen, die unter normalen Bedingungen nicht existieren könnten – sogenannte Zombie-Unternehmen.

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Entwicklung der Insolvenzen
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Bankenprüfung Lesezeit 4 Min. Lesezeit 1 Min.

Zwischen Hoffen und Banken

Bevor die Europäische Zentralbank im November die Aufsicht über die 128 größten Banken des Euroraums übernimmt, unterzieht sie die Institute einem Stresstest. Das Ergebnis wird von den Finanzmärkten mit Hochspannung erwartet – deshalb hat das Institut der deutschen Wirtschaft Köln (IW) die veröffentlichten Finanzkennzahlen dieser systemrelevanten Banken schon vorab unter die Lupe genommen.

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Notleidende Bankenkredite und robustere Banken.
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Wirtschafts-Nobelpreis 2013 Lesezeit 1 Min. Lesezeit 1 Min.

Auszeichnung für Aktien-Experten

Der mit 8 Millionen Schwedischen Kronen dotierte Wirtschafts-Nobelpreis geht in diesem Jahr an die drei amerikanischen Ökonomen Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen und Robert J. Shiller. Alle drei haben sich in ihren Forschungen mit den Kursbewegungen an den Kapitalmärkten beschäftigt, offiziell erhalten sie die Auszeichnung für ihre „empirische Analyse der Preise von Vermögenswerten“.

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