Finanzmärkte und Währungen

Die Geld-, Kredit-, Kapital- und Devisenmärkte genießen seit der Finanzkrise 2008/2009 mehr öffentliche Aufmerksamkeit als je zuvor. Denn aufgrund der globalen Verflechtungen und systemischen Risiken hat sich die Krisenanfälligkeit der einzelnen Volkswirtschaften spürbar erhöht.

Interview 15.01.2020 Lesezeit 4 Min. Lesezeit 1 Min.

„Bitcoin ist für Menschen, die dem Staat nicht trauen“

Am Institut der deutschen Wirtschaft forscht Markus Demary zu Geldpolitik und Finanzmarktökonomik. Der iwd sprach mit dem Wissenschaftler über die Chancen einer globalen Digitalwährung wie Facebooks Libra, deren Unterschied zur Kryptowährung Bitcoin, aber auch über die Twitter-Präsenz des amerikanischen Präsidenten und die Frage, ob der Euro die wichtigste Währung der Welt werden kann.

Digitale Währungen 14.01.2020 Lesezeit 3 Min. Lesezeit 1 Min.

Libra für die Welt

Das Krypto-Geld Bitcoin hat es nicht über ein Nischendasein hinausgeschafft und die Kursschwankungen sind weiterhin enorm. Die von Facebook und anderen Tech-Konzernen geplante Digitalwährung Libra dagegen könnte zur echten Alternative zu klassischen Devisen werden – zumindest für Privatpersonen. Allerdings sind noch immer viele Fragen offen.

Währungspolitik 13.01.2020 Lesezeit 4 Min. Lesezeit 1 Min.

Die EU will den Euro stärken

Noch immer ist der Dollar die wichtigste Währung der Welt, mit gewaltigem Abstand zum Euro und zu anderen Währungen. Die wirtschaftliche Bedeutung der USA rechtfertigt diese Dominanz zwar längst nicht mehr, doch am Status quo dürfte sich nur schwer etwas ändern lassen. Die EU-Kommission hat dennoch gute Gründe, es zumindest zu versuchen.

Green Bonds 16.05.2019 Lesezeit 2 Min. Lesezeit 1 Min.

EU setzt auf Nachhaltigkeit

Mit einheitlichen Standards will die EU den Markt für nachhaltige Anleihen transparenter gestalten. Doch die Unterscheidung zwischen grünen und nicht grünen Investments ist gar nicht so einfach.

Interview 14.09.2018 Lesezeit 6 Min. Lesezeit 1 Min.

„Derzeit geht die größte Gefahr vom Brexit aus“

Vor zehn Jahren stürzte die Insolvenz der Investmentbank Lehman Brothers die Welt in eine Finanzkrise und bescherte den Euroländern ein gigantisches Staatsschuldenproblem. Welche Reformen daraufhin angestoßen wurden und ob sie genügen, erklärt Markus Demary, Finanzmarktexperte des Instituts der deutschen Wirtschaft, im Interview mit iwd.de.

Pro und Kontra 20.02.2018 Lesezeit 4 Min. Lesezeit 1 Min.

Soll die EZB ihren Kurs ändern?

Seit Jahren fährt die Europäische Zentralbank eine Nullzinsstrategie, um so das Wachstum in der Eurozone anzuheizen und eventuellen Deflationsgefahren vorzubeugen. Im iwd erläutern zwei Ökonomen, was sie vom Kurs der EZB halten.

Geldpolitik 19.02.2018 Lesezeit 4 Min. Lesezeit 1 Min.

Zeit für einen Kurswechsel der EZB

Die Europäische Zentralbank (EZB) hält an ihrer Nullzinspolitik fest und kauft weiter Staatsanleihen im großen Stil. Doch ihr Motiv, damit die Gefahren der Deflation zu bändigen, ist längst obsolet. Höhere Zinsen sind möglich, denn die neue Normalität lautet: Wachstum bei niedriger Inflation.

Unternehmensfinanzierung 10.11.2017 Lesezeit 4 Min. Lesezeit 1 Min.

Aktien müssen attraktiver werden

Die Zahl der börsennotierten Unternehmen in Deutschland ist in den vergangenen Jahren deutlich gesunken – und die Investoren stecken ihr Geld lieber in andere Beteiligungsformen. Doch mit gezielten Maßnahmen ließe sich die Attraktivität der Börse wieder steigern.

Finanzaufsicht 10.12.2015 Lesezeit 3 Min. Lesezeit 1 Min.

Immobilienmärkte im Visier

Die globale Finanzkrise hat gezeigt, dass die bisherige Art der Finanzaufsicht nicht ausreicht, um systemische Krisen zu vermeiden. Dies soll nun ein neuer Ansatz gewährleisten, die sogenannte makroprudenzielle Aufsicht. In Deutschland ist dafür der Ausschuss für Finanzstabilität (AFS) zuständig. Werden dessen Vorschläge Gesetz, hat er sehr wirkungsvolle Pfeile im Köcher – und läuft Gefahr, damit übers Ziel hinauszuschießen.

Finanzmarktreform 22.01.2015 Lesezeit 3 Min. Lesezeit 1 Min.

Zu kurz gedacht

In Deutschland haben die meisten Darlehen an Häuslebauer und Wohnungskäufer lange Laufzeiten – das schafft Planungssicherheit und stabilisiert den gesamten Immobilienmarkt. Ausgerechnet die Finanzmarktregulierungen im Rahmen von „Basel III“ setzen nun aber Anreize für Banken, mehr kurzfristige Darlehen zu vergeben.

Euro-Rettungsschirm 08.01.2015 Lesezeit 2 Min. Lesezeit 1 Min.

Erstmals direkte Bankenhilfe möglich

Seit kurzem können europäische Krisenbanken direkte Kapitalhilfen aus dem Euro-Rettungsschirm erhalten. Da dies mit höheren Risiken verbunden ist als die Kreditvergabe an notleidende Staaten, sind die Bedingungen für die Bankenrettung deutlich restriktiver.

Bankenprüfung 13.11.2014 Lesezeit 2 Min. Lesezeit 1 Min.

Nach dem Test ist vor dem Test

Der Stresstest der Europäischen Zentralbank hat auf den ersten Blick keine großen Überraschungen hervorgebracht – der europäische Bankensektor ist zwar nicht kerngesund, aber auf einem guten Weg. Allerdings gibt es auch ein paar Zahlen, die zu denken geben.

Zombie-Unternehmen 14.08.2014 Lesezeit 1 Min. Lesezeit 1 Min.

Von Zinsen, Zombies und Zahlungsverpflichtungen

Im vergangenen Jahr mussten nur 25.995 Firmen den Gang zum Insolvenzgericht antreten, im Krisenjahr 2009 war es noch ein Fünftel mehr. Doch die gute Nachricht hat auch eine Kehrseite: Dank der Niedrigzinsen überleben auch Firmen, die unter normalen Bedingungen nicht existieren könnten – sogenannte Zombie-Unternehmen.

Bankenprüfung 27.03.2014 Lesezeit 4 Min. Lesezeit 1 Min.

Zwischen Hoffen und Banken

Bevor die Europäische Zentralbank im November die Aufsicht über die 128 größten Banken des Euroraums übernimmt, unterzieht sie die Institute einem Stresstest. Das Ergebnis wird von den Finanzmärkten mit Hochspannung erwartet – deshalb hat das Institut der deutschen Wirtschaft Köln (IW) die veröffentlichten Finanzkennzahlen dieser systemrelevanten Banken schon vorab unter die Lupe genommen.

Wirtschafts-Nobelpreis 2013 24.10.2013 Lesezeit 1 Min. Lesezeit 1 Min.

Auszeichnung für Aktien-Experten

Der mit 8 Millionen Schwedischen Kronen dotierte Wirtschafts-Nobelpreis geht in diesem Jahr an die drei amerikanischen Ökonomen Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen und Robert J. Shiller. Alle drei haben sich in ihren Forschungen mit den Kursbewegungen an den Kapitalmärkten beschäftigt, offiziell erhalten sie die Auszeichnung für ihre „empirische Analyse der Preise von Vermögenswerten“.